7月14日，A股有色、煤炭等资源板块大涨，多只有色主题ETF涨超6%；算力板块午后强势反弹，创业板指涨超3%，多只通信主题ETF涨超5%。值得注意的是，7月13日A股大幅回调之际，近600亿元抄底资金借道股票型ETF流入市场，资金规模创下2025年4月8日以来的单日新高，中证1000、沪深300、中证500等宽基ETF获大举增持。
近期，A股科技板块震荡加剧。业内机构提示，前期科技成长赛道持续走强，积累了较大规模的融资盘，随着市场波动加剧，部分杠杆资金开始主动或被动撤离。中期视角来看，支撑A股市场向上的核心逻辑并未因本轮杠杆出清而发生改变，当前调整更多是交易结构的修正，市场正处于由极致结构性行情向风格再平衡过渡的阶段。AI产业趋势未被证伪，三季度或转向“选细分、验业绩”阶段。
市场强势反弹
7月14日，国际油价再度反弹，标普油气ETF富国大涨近7%。有色、煤炭等资源板块同步走强，多只工业有色、有色矿业主题ETF涨超6%。
华安基金表示，本轮有色金属板块正处于“短期高波动、中长期高胜率高赔率”的配置窗口。短期看，受地缘冲击反复、美联储加息预期扰动及大盘高波动影响，板块难免出现震荡，但部分龙头业绩将集中兑现，已构成扎实的估值修复基础。
此外，A股算力板块午后迎来强势反弹，创业板指涨超3%，源杰科技、新易盛涨超10%，东山精密涨停，中际旭创、胜宏科技均涨超6%。通信ETF华夏、通信ETF银华涨超6%。
在反弹行情的催化下，中韩半导体ETF华泰柏瑞交投显著活跃，成交额较前一日翻倍，突破220亿元；通信ETF国泰成交额也较前一日增加超26亿元。
华夏基金表示，通信板块依然是业绩确定性最高的方向之一。受益于全球AI资本开支持续扩张，光模块、光器件、高速连接、PCB、交换机等算力基础设施环节景气度维持高位，市场普遍预计多家通信龙头上半年业绩仍保持较大幅度增长。
卫星、商业航天等板块延续此前的下跌态势，卫星主题ETF普遍跌超5%，航空航天、通用航空、军工等主题ETF普遍跌超3%，但跌幅普遍较此前有所收窄。
近600亿元资金借道股票型ETF入市
值得注意的是，7月13日A股市场大幅回调之际，近600亿元抄底资金借道股票型ETF流入市场，创下了2025年4月8日以来的单日新高。其中，宽基ETF净流入近440亿元，成为抄底资金的主要增持方向。从标的指数来看，中证1000相关ETF合计净流入近130亿元，沪深300相关ETF净流入近100亿元，中证500相关ETF净流入超77亿元，成为大资金主要增持的宽基指数。
具体单品方面，中证500ETF南方、中证1000ETF南方均净流入60亿元左右，沪深300ETF华泰柏瑞净流入超55亿元，中证1000ETF华夏净流入超48亿元。
此外，科技主题ETF也获得资金逆势加仓。7月13日，科创半导体ETF华夏净流入超20亿元，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达也有较大规模净流入。
此前大举“吸金”的半导体设备ETF国泰转为资金净流出状态。7月9日至7月10日，该ETF共有超70亿元资金大举增持，7月13日超10亿元资金净流出该ETF。从7月14日盘中表现来看，该ETF出现18.90亿份的申购，同时还有22.83亿份的赎回，按照收盘价估算，资金净流出约3亿元。
去杠杆修正资金结构
对于近期科技行情的剧烈震荡，国泰基金认为，前期科技成长赛道持续走强，积累了较大规模的融资盘，随着市场波动加剧，部分杠杆资金开始主动或被动撤离。
但从中期视角看，国泰基金认为，支撑A股市场向上的核心逻辑并未因本轮杠杆出清而发生改变。当前调整更多是交易结构的修正，而非基本面趋势的拐点。当前市场正处于由极致结构性行情向风格再平衡过渡的阶段，资金可能由此前过度集中于电子、通信等少数行业的单一结构，逐步向更分散的科技细分领域及低位价值板块迁移。
展望后市，摩根资产管理表示，若市场无序轮动延续，资金降仓周期或拉长，需保持耐心等待结构进一步明朗。AI产业趋势未被证伪，但三季度或转向“选细分、验业绩”，赚趋势超额收益的难度或显著上升。非科技方向暂时可能难以凝聚主线，低位修复常有反复，可以从中期盈亏比视角布局。
具体投资方向来看，摩根资产管理表示，算力硬件板块中期信心仍在，但需等待筹码沉淀，可关注业绩能见度高的国产算力、半导体设备、先进封装及存储板块，需注意大型IPO带来的博弈波动；海外算力链中，业绩扎实、估值不贵的龙头企业或可适当拉长布局周期。锂电储能属于被错杀方向，三季度旺季排产加速有望成为催化因素。全球投融资回暖、政策暖风、筹码出清构成医药创新产业链的中期逻辑。有色金属中与AI相关性强的品种具备中期修复空间。银行、电力等优质红利资产仍有助于降低组合波动。
盈禾配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
